棕榈油将继续维持被动行情

　　纵观国内外油脂市场，人们对于基本面的关注仍然是美国大豆产区天气炒作问题，当前处于美国大豆生长处于关键阶段，天气炒作随时可能卷土重来，因7月份干旱影响，市场预期美国农业部将在8月11日的月度报告中下调大豆产量预期。在国内，随着双节临近，小包装备货启动，国内的食用油销售将稳步向好，但是市场销售主体仍然以豆油、菜油、棉油、花生油等其它油脂为主，棕榈油基本难以上得“台面”，虽然目前棕榈油与其它油脂价差明显，抗跌性增强，但是棕榈油销售因质检体制的严格，品牌食用油棕榈油勾兑非常少，限制了棕榈油销售量，使棕榈油价格难以独强，一直以来其价格上涨多是受到来自其它食用油价格上涨带动。与其它食用油明显对照的是，今年是棕榈油丰产年，马来西亚、印尼棕榈油产量和库存有望创历史新高，贸易商和种植园主表示，马来西亚七月份棕榈油产量可能比六月份的175万吨增长2到4%。至今国内棕榈油库存依然居高不下，港口交易疲软，市场缺乏上升动力。而欧美债务危机的爆发，又给棕榈油市场增加更多变数，使本来基本面就利空的棕榈油市场承受更多的压力，因此，今后若国内棕榈油行情走强，将基本仍以跟随其它食用油尤其是豆油价格上涨为主。

　　棕榈油抗跌性仍相对较强

　　众所周知，由于前期棕榈油基本相对利空，使棕榈油差价与其它食用油不断扩大，又刺激了市场对棕榈油的采购需求。截止目前，国内24度棕榈油港口集中出货价在8650－8800元/吨之前，比国内一级豆油现货价格低1200－1250元/吨，比一级菜油低1800元/吨，加之，目前处于盛夏时节，各地食用油勾兑将相对活跃。尽管马盘一直在回落，但至今国内外价格倒挂局面仍未结束，当前马来西亚8月船期24度棕榈油到港完税成本价在9410-9490元/吨，10/11/12船期24度棕榈油到港完税成本价在8960-9040元/吨。8月现货月船期棕榈油仍高出国内港口棕榈油现货700-750元/吨。贸易商在无法及时补充低价棕榈油的情况下，抛货意愿也不强，反而会增加挺价意愿。由于工人放假回家过斋月节，八月份，马来西亚、印尼棕榈油产量受到影响而下降，而目前各国进口积极性未下降，七月份马来西亚棕榈油出口需求高于六月份的水平，船运调查机构ITS和SGS预计七月份棕榈油出口量为163万吨，月比增长14%。上述因素有利于增强棕榈油的抗跌能力。