摘要：国内用量增幅抵消产量增幅，期末库存数据基本不变

　　2013/14年度美国小麦供应数据上调了2600万蒲式耳，因为产量数据以及进口数据上调。美国农业部在九月三十日的小谷物报告中将小麦产量数据上调了1400万蒲式耳。根据北达科他州和蒙大纳州的调查(九月份时当地农户未能完成秋收工作，当时正值政府调查小谷物种植规模)，本月硬红春小麦产量数据进一步上调了200万蒲式耳，杜伦麦产量数据略微上调。进口数据上调了1000万蒲式耳，因为加拿大供应提高，硬红春小麦食用需求强劲。但是，根据北美面粉加工商发布的最新面粉产量数据，所有小麦食用数据下调了800万蒲式耳。饲料和其它用量数据上调了3000万蒲式耳，因为九月一日的库存报告显示六月到八月期间的用量提高。小麦期末库存数据上调了400万蒲式耳。

　　2013/14年度美国小麦平均农场价格预估缩小了20美分，为每蒲式耳6.70美元到7.30美元，中间值保持稳定，为每蒲式耳7美元。

　　2013/14年度全球小麦产量数据下调了250万吨，因为俄罗斯、哈萨克和阿根廷小麦产量前景恶化，在一定程度上抵消了加拿大创纪录的产量规模。海外小麦饲料用量数据下调，而期末库存数据上调。全球小麦贸易数据不变，但是各国的小麦出口竞争力将会发生变化。美国小麦出口数据不变。

　　国内展望

　　2013/14年度小麦进口数据上调，提高供应和期末库存规模

　　2013/14年度小麦进口和供应数据上调了1000万蒲式耳。进口数据上调至1.4亿蒲式耳，因为从加拿大进口的硬红春小麦和杜伦麦数量可能增加。 2013/14年度小麦用量数据与八月份持平，但是这些调整抵消了食用数据，出口数据的调整在于更多硬红冬小麦出口，而硬红春小麦更多用于国内消费。 2013/14年度小麦期末库存数据上调了1000万蒲式耳，为5.61亿蒲式耳，不过比上年减少1.57亿蒲式耳。

　　2013/14年度小麦总用量预计为21.14亿蒲式耳，与九月份的预测不变，但是比上年减少1.55亿蒲式耳。小麦播种面积和收获面积数据不变。所有小麦平均单产预计为每英亩46.2蒲式耳。

　　冬小麦播种面积和产量数据不变

　　硬红冬小麦产量预计为7.91亿蒲式耳，比上年减少2.12亿蒲式耳。平均单产预计为38.9蒲式耳/英亩，低于上年的40.7蒲式耳。今年产量低于上年，部分原因在于播种面积下滑，弃收率提高以及单产减少。

　　软红冬小麦产量预计为5.42亿蒲式耳，比上年增长1.22亿蒲式耳。平均单产62.1蒲式耳/英亩，高于上年的60.3蒲式耳/英亩。软红冬小麦产量年比增长的原因在于收获面积和单产提高。白冬小麦产量估计为2.09亿蒲式耳。

　　春小麦播种面积和产量数据不变

　　硬红春小麦产量预计为4.75亿蒲式耳，比上年减少3000万蒲式耳。平均单产41.7蒲式耳/英亩，低于上年的44蒲式耳。春小麦单产和收获面积均低于上年。白春小麦产量预计为3620万蒲式耳，比上年减少100万蒲式耳。

　　杜伦麦产量预计为6020万蒲式耳，比上年减少2200万蒲式耳，因为播种面积下滑。平均单产为40.1蒲式耳，高于上年的39蒲式耳。

　　2013/14年度小麦供应数据上调了1000万蒲式耳

　　2013/14年度美国小麦供应数据上调了1000万蒲式耳，因为进口数据调整。产量和期初库存数据不变。硬红春小麦和杜伦麦进口数据分别上调了 1000万蒲式耳和500万蒲式耳。软红冬小麦进口数据下调了500万蒲式耳。加拿大小麦供应提高，美国春小麦和杜伦麦产量下滑，提振了美国的进口规模。

　　2013/14年度小麦供应低于上年

　　2013/14年度美国小麦所有供应比上年减少1.62亿蒲式耳，为29.72亿蒲式耳。除软红冬小麦以外，其他所有小麦供应均低于上年。硬红冬小麦供应降幅最大，因为产量和进口降幅大于期初库存增幅。杜伦麦供应同样大幅下滑，因为产量和期初库存下滑，抵消了进口增幅。软红冬小麦产量增幅大于期初库存降幅，因而2013/14年度软红冬小麦供应年比增长。

　　2013/14年度小麦用量数据不变

　　2013/14年度美国小麦总用量数据不变。但是各种小麦的食用和出口数据进行了调整。硬红春小麦食用数据上调了1000万蒲式耳，硬红冬小麦下调了1000万蒲式耳。市场预计面粉掺混中将有更多的硬红春小麦取代硬红冬小麦。对于出口，硬红冬小麦出口数据上调了1000万蒲式耳，因为迄今为止的出口强劲。硬红春小麦出口数据下调了1000万蒲式耳，因为来自加拿大的竞争激烈。

　　2013/14年度小麦用量将略低于上年

　　2013/14年度小麦用量预计为24.11亿蒲式耳，比上年减少500万蒲式耳。国内用量将小幅下滑，而出口将会增加。国内用量下滑的主要原因在于饲料和其它用量将比上年减少1.1亿蒲式耳，为2.8亿蒲式耳。虽然2013/14年度夏季期间饲料用量将保持高企，但是随着秋季玉米收获上市，玉米价格下跌，小麦饲料用量将会大幅减少。小麦食用量将会提高，因为人口增长，2013/14年度小麦出粉率将低于上年。2013/14年度小麦出口将比上年增长9300万蒲式耳。

　　2013/14年度小麦期末库存数据上调，但低于上年

　　2013/14年度美国小麦期末库存数据上调了1000万蒲式耳，为5.61亿蒲式耳，因为硬红春小麦和杜伦麦库存数据分别上调了1000万蒲式耳和500万蒲式耳，而软红冬小麦期末库存数据下调了500万蒲式耳。

　　2013/14年度美国小麦期末库存将比上年减少22%。硬红冬小麦、白小麦和软红冬小麦期末库存将分别比上年减少43%、20%和14%。杜伦麦和硬红春小麦期末库存将分别比上年增长18%和9%。

　　2013/14年度小麦价格预估

　　2013/14年度小麦平均价格预计为每蒲式耳6.50美元到7.50美元，相比之下，八月份为6.40美元到7.60美元。2013/14年度小麦平均价格预估低于2012/13年度创纪录的7.77美元。

　　国际展望

　　小麦产量数据下调

　　2013/14年度全球小麦产量预计达到7.064亿吨，下调了250万吨，而海外产量数据下调了290万吨。

　　九月到十月期间，北半球大部分国家小麦收割工作进展顺利，冬小麦播种同样良好。欧盟和乌克兰九月份完成了小麦收割工作，加拿大十月份完成了收获工作，俄罗斯和哈萨克天气恶劣，耽搁了小麦收获，目前两国农户仍在收获小麦。九月和十月也是欧洲(即欧盟、欧洲俄罗斯以及乌克兰)、东亚和南亚、北非和中东地区农户种植冬小麦的时间。

　　本月北半球小麦产量数据调整幅度最大的国家是俄罗斯，小麦产量数据下调了250万吨，为5150万吨，部分原因在于小麦播种面积减少了50万公顷。今年春季天气寒冷多雨，耽搁了乌拉尔地区以及西伯利亚地区的小麦播种，也导致小麦收获时间严重推迟，提高了弃收率。九月和十月上半月期间天气反常低温多雨，放慢了小麦收获，部分地区收割工作几乎暂停，尤其在乌拉尔地区以及西伯利亚地区。俄罗斯气象报告显示，今年九月份期间俄罗斯中部地区的降雨量创下了1885年以来的最高水平。

　　据俄罗斯国家统计局的数据显示，大约110万公顷的小麦作物受灾(占到总面积的4.4%)，这些小麦作物可能无法收获。在伏尔加河、乌拉尔地区以及南部地区，冬季严寒导致小麦冻死，但是降水过多同样伤害了小麦作物。在伏尔加河地区，小麦收割工作完成不足94%，乌拉尔地区完成不足96%。日间报告显示，小麦收割工作已经暂停，不过仍会有一些小麦收获。

　　在邻国哈萨克，小麦产量数据下调了150万吨，为1550万吨。哈萨克北部地区降雨过量，耽搁了收获，影响了小麦单产。早先市场曾预计哈萨克小麦单产可能创下历史次高纪录。根据报告，小麦收割工作进展非常缓慢，与西伯利亚的情况类似。

　　不过西半球小麦产量数据上调，在一定程度上抵消了上述降幅，尤其是加拿大。加拿大小麦产量数据上调了170万吨，为3320万吨。加拿大小麦单产和产量均创下了历史最高纪录。值得注意的是，加拿大统计局发布的官方预测为3300万吨，但是这一数据并不包括Maritime省和 British Columbia地区，这些地区的产量通常在20万吨，以冬小麦为主。十月份第三周的时候加拿大农户完成了收割工作。虽然春季西加拿大地区小麦播种耽搁，但是大部分小麦作物六月中旬已经播种，随后长势一直不错，天气条件良好，因而产量创下了历史最高纪录。

　　在欧盟，小麦产量数据上调了40万吨，为1.433亿吨，因为捷克、德国、匈牙利、奥地利、保加利亚、希腊、法国和葡萄牙的产量数据略微上调，而丹麦的产量数据略微下调。

　　在南半球，对于两大主要出口国家――阿根廷和澳大利亚，九月和十月是小麦作物生长关键期。在这两个月期间，温度以及降雨非常关键。目前两国的小麦收割工作尚未开始，澳大利亚的小麦收割工作将于十一月份开始，阿根廷将于十二月份开始。在巴西，收割工作于十月份开始，将持续到十二月份。今年澳大利亚小麦作物状况两极分化严重，几乎没有任何一处小麦产区的降雨量达到了平均水平。西澳洲小麦产区天气几乎理想，小麦产区出现了大雨，温度适宜，而南澳洲和维多利亚州的降雨量同样高于平均水平。因而这三个地区的小麦作物状况非常理想。与此同时，新南威尔士州和昆士兰州天气持续高温干燥，小麦单产可能低于平均水平。

　　在阿根廷，2013/14年度小麦产量数据下调了100万吨，为1100万吨。虽然布宜诺斯艾利斯州南部小麦主产区十月份降雨良好，天气理想，但是北部地区――科多巴州、圣菲州、恩特雷里奥斯州以及其他一些地区天气过度干燥，而且温度偏低，同时还出现了霜降，影响了小麦单产潜力。这些情况制约了小麦收获面积，收获面积数据下调了20万公顷，为370万公顷。阿根廷2012/13年度小麦产量数据也下调了50万吨，为950万吨，因为国内小麦供应日益紧张，推动麦价大幅上涨，使得出口更加不经济，至少在新麦收获之前。本月巴西小麦数据没有任何的调整。

　　根据最终的统计以及收获数据，一些国家的2013/14年度产量数据进行了调整，其中乌兹别克斯坦产量数据下调了10万吨，苏丹下调了10万吨，孟加拉、韩国、墨西哥、蒙古以及赞比亚等国家的产量数据略微下调。

　　期初库存数据上调，在一定程度上抵消了产量降幅

　　本月小麦产量数据下调，导致全球供应数据调低，但是这在一定程度上被2013/14年度全球小麦期初库存数据增幅170万吨所抵消。欧盟期初库存数据上调了100万吨，韩国和乌兹别克斯坦分别上调了30万吨，日本上调了10万吨，这是因为这些国家2012/13年度国内小麦用量减少。阿根廷小麦期初库存数据下调了20万吨，部分原因在于2012/13年度小麦产量数据下调。

　　小麦用量数据下调，期末库存数据上调

　　 2013/14年度海外小麦用量数据下调了360万吨，为6.672亿吨。海外小麦饲料和其它用量数据下调了240万吨，为1.308亿吨。俄罗斯小麦饲料用量数据下调了100万吨，为1350万吨，因为小麦产量数据下调，不过仍比上年增长160万吨。俄罗斯养殖行业将保持快速增长态势，俄罗斯谷物饲料用量数据与上月持平。玉米饲料用量将会提高，因为玉米产量创下历史最高水平，供应异常偏高，这将抵消小麦用量降幅，也抵消大麦饲料用量降幅。2013/14 年度欧盟小麦饲料用量数据下调了70万吨，不过仍比上年增长4%。这些降幅被黑麦和燕麦饲料用量数据增幅所抵消，因为黑麦和燕麦产量提高。中国小麦饲料用量数据下调了100万吨，因为小麦进口数据下调。不过韩国、乌兹别克斯坦和新西兰的小麦饲料用量数据上调。

　　2013/14年度全球小麦期末库存数据上调了220万吨，为1.785亿吨，因为用量降幅大于小麦供应降幅。欧盟小麦用量数据下调，导致欧盟小麦期末库存数据上调了90万吨，为 1210万吨。由于小麦产量创下历史最高水平，中国小麦期末库存数据上调了70万吨。阿根廷小麦期末库存数据同样上调，尽管产量数据下调。阿根廷政府可能维持偏高的库存，避免国内粮价飙升。

　　小麦贸易数据基本不变，不过出口国家的数据调整

　　2013/14年度(7月到次年6月)全球小麦贸易数据基本上保持稳定，只比上月下调了30万吨，为1.521亿吨。本月全球小麦贸易数据的调整反映出进口国和出口国家的调整，因为小麦供应、物流、政策以及近来的销售出现了调整。中国小麦进口数据下调了100万吨，为850万吨，因为近两个月来中国的进口步伐放慢。欧盟小麦进口数据下调了50万吨，因为进口许可证发放步伐异常缓慢。该地区在一定程度上转移到玉米进口(即西班牙和意大利的进口)，因为俄罗斯和乌克兰产量创下历史最高水平，玉米供应充足，而罗马尼亚和保加利亚玉米丰产，新粮上市之时，正值西班牙和意大利供应短缺。菲律宾小麦进口数据下调了20万吨，因为迄今为止的进口低于预期。委内瑞拉小麦进口数据略微下调。这些降幅基本上被多个国家的进口增幅所抵消，因为2012/13年度多个国家的供需数据进行了调整。进口数据上调幅度最大的国家是阿尔及利亚，上调了50万吨，2013/14年度和2012/13年度利比亚各上调了30万吨。

　　2013/14年度 (7月到次年6月)美国小麦进口数据上调了30万吨，为400万吨。从加拿大进口的小麦数量一直高于预期。考虑到加拿大小麦产量创下历史最高水平，小麦价格诱人，因而加拿大将继续提高对美的小麦出口。但是两国边界贸易可能无法核算，因为这些数据并不准确。比如一些加拿大小麦从美国港口出口到其他国家，却被列入美国小麦进口，而不是转口。

　　本月2013/14年度小麦出口数据的调整基本上相互抵消。俄罗斯小麦出口数据下调了100万吨，为 1600万吨。虽然产量数据下调了250万吨，但是出口降幅较小，因为主要出口地区的收获产量要高于早先预期，即南高加索地区和北高加索地区。俄罗斯小麦产量数据下调的地区主要集中在远离港口的地区，这些地区的小麦供应减少，并未严重影响到俄罗斯的小麦出口。相比之下，欧盟小麦出口数据上调了100万吨。俄罗斯小麦产量下滑，通常会提振欧盟小麦出口。欧盟东部地区已经加快了出口，填补俄罗斯小麦出口空缺，这也解释了欧盟小麦出口许可证数量大幅增加的原因。

　　2013/14年度哈萨克小麦出口数据下调了100万吨，为800万吨，因为产量数据下调。不过印度小麦出口数据上调了100万吨，为600万吨，因为政府下调了小麦出口底价，从原来的300美元下调到了260美元/吨。政府努力提高小麦出口竞争力，消化庞大的库存。

　　在西半球，阿根廷小麦出口数据大幅下调了150万吨，只有350万吨，不过小麦产量数据下调了100万吨。阿根廷政府为了遏制国内食品价格飙升，因而对小麦出口政策非常谨慎，政府将努力提高阿根廷小麦库存，而不是出口更多的小麦。不过加拿大小麦出口数据上调了100万吨，为2150万吨。加拿大小麦产量创下历史最高纪录，美国、南美、亚洲和北非地区的出口机会同样改善，出口潜力强劲。但是，加拿大运输以及物流限制了出口潜力。

　　乌兹别克斯坦、格鲁齐亚以及尼日利亚小麦出口数据共下调了20万吨。

　　2013/14年度(7月到次年6月)美国小麦出口数据不变，仍为3000万吨，比上年增长了8%。美国调查统计局的数据显示，截止到10月31日，小麦已销售未装运的总量已达1900万吨，高于上年同期的1300万吨。虽然本年度初期出口强劲，但是美国小麦出口装运量将大幅下滑，这已经从周度出口销售报告中得到反映。（寒绿）

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